杠杆放大镜:股票杠杆倍数下的收益、风险与操作逻辑

杠杆是一把放大镜:将每一分收益与每一分风险同时拉近。资本市场理论告诉我们,借入资金倍数放大了投资组合的期望超额收益,但也按比例放大波

动(Tobin 1958;Sharpe 1964)。在理想化模型中

,带杠杆的预期收益可表达为E[R_L]=R_f+L*(E[R_p]-R_f),但现实中应扣除融资利率、交易成本与税费,且要面对保证金强制平仓的非线性风险。

作者:李思远发布时间:2025-12-16 02:55:57

评论

JaneDoe

视角全面,提醒了我忽视的保证金风险,受益匪浅。

王小明

用理论结合监管和平台实践,内容很接地气。

Trader88

希望能看到具体杠杆策略的压力测试示例。

金融学者

引用恰当,建议补充不同市场的历史回撤数据做对比。

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